Leasing ou compra: o que é melhor para a empresa

Comprar ou fazer leasing é uma das decisões mais frequentes numa empresa que precisa de equipamento ou viaturas. Não há resposta universal: depende do custo total, da tesouraria, do uso e do tratamento fiscal.

As opções em resumo

Os nomes e regimes variam por país. Para o tratamento contabilístico de cada um, veja leasing, renting e aluguer.

Comparar o custo total, não a prestação

Some todas as saídas de caixa ao longo do contrato: entrada inicial, prestações, comissões, seguros, manutenção e valor residual no fim. Subtraia o valor que o bem terá no fim, se a empresa o ficar. Compare esse número com o custo total da compra a pronto ou a crédito. A opção com a prestação mais baixa nem sempre é a mais barata.

Exemplo ilustrativo

Valores ilustrativos. Uma máquina de 10 000 000. Compra a crédito: 5 prestações anuais de 2 600 000, total de 13 000 000. Leasing: entrada de 1 000 000, 5 prestações de 2 300 000 e valor residual de 500 000, total de 13 000 000. O custo nominal é igual, mas a distribuição do dinheiro ao longo do tempo não é: o leasing exige menos no primeiro ano, mas fica com a empresa dependente de um contrato rígido. Quem tem tesouraria curta pode preferir o leasing; quem tem folga e poderia investir o dinheiro de outra forma pode preferir a compra.

Efeitos na contabilidade e nos impostos

• Os bens adquiridos ou em leasing financeiro costumam entrar no activo e ser amortizados; o financiamento aparece no passivo.
• Os juros são gastos financeiros; as amortizações são gastos do período.
• O tratamento fiscal das amortizações, das rendas e dos juros tem limites e regras próprias, que variam por país.
• O renting pode ter tratamento diferente consoante o referencial contabilístico.

Perguntas antes de decidir

1. Quanto tempo vai usar o bem e o que acontece depois?
2. Qual a perda de valor e o risco de obsolescência?
3. Precisa de preservar caixa agora?
4. Há limites fiscais ao custo do bem (por exemplo, para viaturas ligeiras)?
5. O que acontece se quiser terminar o contrato mais cedo?
6. Qual o efeito nos rácios exigidos pelo banco?

Em Angola e em Portugal

Em Portugal existem regras próprias sobre o tratamento fiscal de viaturas, incluindo limites em amortizações e rendas. Em Angola, as regras fiscais e o acesso a leasing também têm o seu quadro. Confirme as regras em vigor antes de decidir.

Checklist

• Pedir pelo menos duas propostas por escrito.
• Montar uma folha de cálculo com o fluxo de caixa de cada opção.
• Confirmar o tratamento contabilístico com o contabilista.
• Ler as cláusulas de rescisão, seguros e manutenção.
• Rever as contas do banco que podem ser afectadas pelo novo compromisso.

Exemplo de decisão qualitativa

Uma empresa de transportes com bons resultados e boa tesouraria pode preferir comprar as viaturas, porque as usa muitos anos e valoriza o controlo. Uma empresa em crescimento rápido, com caixa escassa e necessidade de renovar equipamentos de dois em dois anos, pode preferir leasing ou renting. Nenhuma das decisões é universalmente correcta: o que importa é perceber o efeito de cada opção nos fluxos de caixa, nos rácios e nos riscos.

Erros frequentes

• Escolher pela prestação mensal sem somar o custo total.
• Esquecer seguros, manutenção e impostos específicos.
• Não ler as condições de rescisão antecipada.
• Subestimar o valor residual ou a obsolescência.
• Não consultar o contabilista sobre o efeito nas contas e nos impostos.

O que pedir ao contabilista

Peça uma simulação com três cenários: compra a pronto, compra financiada e leasing ou renting. Para cada um, solicite o fluxo de caixa anual, o efeito nos resultados (amortizações, rendas e juros), o impacto no balanço e nos rácios, e o efeito fiscal segundo as regras do seu país. Com esta informação, a decisão deixa de ser um palpite e passa a ser uma comparação de números, com um fundamento que pode explicar aos sócios e ao banco.

Conteúdo educativo, de carácter geral. Regras contabilísticas e fiscais variam de país para país e mudam com o tempo: confirme sempre na norma ou na lei em vigor.

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