Como ler a cotação de uma acção: cada campo explicado

Abra o ecrã de qualquer corretora e verá uma dezena de números ao lado do nome da empresa. Para um iniciante parece um painel de avião. Cada campo responde a uma pergunta concreta, e perceber o que significa evita compras mal feitas, ordens executadas a preços inesperados e conclusões erradas sobre o que o mercado está a dizer.

Identificação do título: nome, símbolo e ISIN

Cada acção tem um símbolo (ticker), código curto usado na negociação, que pode variar entre bolsas para a mesma empresa. O ISIN é o código internacional de 12 caracteres que identifica de forma única o título e serve para evitar confusões, sobretudo entre empresas com nomes parecidos ou títulos com a mesma empresa em várias bolsas. Verifique também a moeda de cotação e a bolsa onde está a ver o preço, porque a mesma empresa pode cotar em moedas e mercados diferentes.

Último preço, variação e fecho anterior

O último preço é o do último negócio realizado. A variação compara-o com o fecho anterior, que é o preço do último negócio da sessão anterior, e aparece em valor e em percentagem.

Exemplo (valores ilustrativos): o fecho anterior foi 10,00 e o último preço é 10,30. Variação = +0,30, ou seja, +3%. Se o preço baixa de 10,00 para 9,50, a variação é −0,50 ou −5%. Quando há dividendos ou divisões de acções, o fecho anterior é ajustado, para que a variação não pareça um salto artificial.

Abertura, máximo e mínimo do dia

A abertura é o preço do primeiro negócio da sessão. O máximo e o mínimo do dia mostram o intervalo percorrido. Um título que abre a 10,00, sobe até 10,60, cai até 9,80 e fecha a 10,30 teve uma amplitude de 0,80, cerca de 8%, o que revela sessão volátil. Muitas plataformas mostram também o intervalo das últimas 52 semanas, útil para ver se o preço actual está perto do topo ou do fundo do último ano, sem que isso signifique que está caro ou barato.

Bid, ask e spread

Bid (compra) é o melhor preço que alguém está disposto a pagar; ask (venda) é o melhor preço a que alguém está disposto a vender. O investidor que quer comprar imediatamente paga o ask; o que quer vender, recebe o bid. A diferença é o spread.

Com bid de 9,98 e ask de 10,02, o spread é 0,04, aproximadamente 0,4% do preço. Em acções muito negociadas, o spread é de um cêntimo ou menos; em acções ilíquidas pode chegar a vários por cento, e esse custo oculto reduz o retorno de quem compra e vende com frequência. Quando o bid e o ask estão longe do último preço, é sinal de que o último negócio já não representa bem o mercado.

Volume e liquidez

O volume é o número de acções negociadas na sessão, e o valor negociado multiplica-o pelo preço. Um volume muito acima da média habitual pode indicar notícias ou interesse invulgar. Um volume baixo indica pouca liquidez: pode ser difícil comprar ou vender uma quantidade grande sem mexer no preço.

Em mercados pequenos, é comum haver dias sem qualquer negócio num título. Nesse caso, o último preço pode ter semanas e não reflecte o valor actual. Antes de enviar uma ordem, veja o livro de ordens, não apenas o último preço.

Capitalização bolsista e número de acções

A capitalização bolsista é o valor de mercado de todas as acções da empresa: preço × número de acções emitidas. Se o preço é 10 e existem 50 milhões de acções, a capitalização é 500 milhões. Serve para classificar empresas por dimensão (grandes, médias, pequenas) e para calcular índices ponderados.

Atenção: o preço de uma acção, por si, não diz se a empresa é cara. Uma acção de 5 euros pode estar muito mais cara do que outra de 500, dependendo do lucro e do número de acções. Para comparar, usam-se rácios como os que são explicados em rácios de avaliação de acções.

Indicadores de valorização no ecrã

Muitas plataformas mostram campos como PER (preço/lucro por acção), dividend yield (dividendo/preço) e lucro por acção (EPS). Estes dados são calculados a partir das demonstrações financeiras mais recentes, e podem estar desactualizados, ser baseados em lucros dos últimos 12 meses ou em estimativas de analistas. Leia a legenda de cada fonte. Para o contexto contabilístico dos números, veja como ler o balanço.

Gráfico: o que mostra e o que não mostra

Os gráficos mais usados são o de linha (fechos) e o de velas japonesas (abertura, máximo, mínimo e fecho de cada período). Cada vela mostra num só símbolo os quatro preços do período. O gráfico mostra a história dos preços, não a razão deles, nem o futuro. Para interpretar movimentos, cruze-o com notícias e resultados da empresa. Para mais sobre a leitura de gráficos e os seus limites, veja análise fundamental e técnica.

Checklist antes de enviar uma ordem

Confirme cada ponto, de preferência por esta ordem:

1. A empresa, o símbolo e o ISIN estão correctos.
2. A moeda e a bolsa são as que pretende.
3. O spread e a liquidez são aceitáveis para o montante.
4. Vai usar ordem limitada com o preço que aceita pagar, em vez de ordem de mercado, em títulos pouco líquidos.
5. Conhece as comissões totais da operação e os impostos aplicáveis.
6. O montante é compatível com o resto da sua carteira, sem concentrar demasiado num título.
7. Percebe quando e como pode vender.

Particularidades de mercados pequenos

Em mercados com poucos títulos e pouca negociação, como acontece em bolsas de países em desenvolvimento, os dados em tempo real podem ser menos acessíveis, os preços mudam raramente e os spreads são mais largos. Em Portugal, os títulos cotados na Euronext Lisboa têm mais informação e liquidez, mas continuam a existir acções com poucos negócios diários. Em qualquer caso, informe-se junto do intermediário autorizado e dos reguladores sobre o horário, as regras de negociação e as comissões.

Conteúdo educativo. Não constitui recomendação de investimento nem aconselhamento financeiro personalizado. Investir envolve risco, incluindo a perda do capital.

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