Prazo médio de recebimento e de pagamento: fórmulas e exemplos

Os prazos médios de recebimento e de pagamento são dois dos indicadores mais pedidos em exames e mais usados na gestão real. Mostram quanto tempo, em média, os clientes demoram a pagar e quanto tempo a empresa demora a pagar aos fornecedores.

Para que servem

Estes prazos transformam saldos de balanço em dias, o que facilita a leitura. Um saldo de clientes de 50 000 Kz nada diz sozinho; dizer que os clientes pagam em 45 dias, quando o prazo concedido era de 30, diz muito. Servem para avaliar a política de crédito, a eficiência de cobrança e a pressão sobre a tesouraria.

Fórmulas

• PMR = saldo médio de clientes ÷ vendas a crédito (com IVA, se o saldo incluir IVA) × 365.
• PMP = saldo médio de fornecedores ÷ compras a crédito (com IVA, se o saldo incluir IVA) × 365.

Detalhes que importam: use vendas e compras a crédito, não os totais, quando os conhece; use valores com IVA se os saldos de clientes e fornecedores o contiverem, porque o IVA faz parte da dívida; e prefira saldos médios do período. Se só tiver o saldo final, indique-o.

Exemplo resolvido com IVA

Valores ilustrativos, com IVA a 14% apenas por simplicidade (a taxa varia por país e muda com o tempo; confirme na lei em vigor). Uma empresa vendeu 1 000 000 Kz sem IVA no ano; o saldo médio de clientes foi de 200 000 Kz (com IVA). Comprou 600 000 Kz sem IVA; o saldo médio de fornecedores foi de 80 000 Kz (com IVA).

• Vendas com IVA = 1 000 000 × 1,14 = 1 140 000. PMR = 200 000 ÷ 1 140 000 × 365 ≈ 64 dias.
• Compras com IVA = 600 000 × 1,14 = 684 000. PMP = 80 000 ÷ 684 000 × 365 ≈ 43 dias.

A empresa demora 64 dias a receber e 43 a pagar: financia 21 dias de actividade apenas com estes dois prazos, sem contar as existências. Se tivesse ignorado o IVA, o PMR seria 73 dias e o PMP 49 dias, e a comparação com os prazos contratuais ficaria distorcida.

Como interpretar o PMR

• Compare com o prazo concedido: se oferece 30 dias e o PMR é 64, há atrasos significativos ou clientes grandes que pagam tarde.
• Compare com o sector e com períodos anteriores.
• Um PMR a subir sem subida de vendas indica cobrança a falhar ou clientes em dificuldades.
• Analise a antiguidade dos saldos (balancete de clientes por idades): a média pode esconder poucas dívidas muito antigas.

Em casos graves, as dívidas de cobrança duvidosa devem ser objecto de imparidade ou provisão, o que afecta o resultado. Veja também como ler o balancete.

Como interpretar o PMP

• Um PMP acima do acordado é sinal de atrasos e pode gerar juros de mora e perda de confiança dos fornecedores.
• Um PMP muito curto pode significar que a empresa abdica de financiamento gratuito dos fornecedores.
• Pagar tarde sistematicamente não é uma estratégia sustentável: pode levar a cortes de fornecimento e a preços mais altos.
• Se a empresa tem desconto por pronto pagamento, compare o custo implícito: um desconto de 2% por pagar 20 dias antes de 30 corresponde a uma taxa anualizada bastante elevada, normalmente superior ao custo do crédito.

Equilíbrio entre PMR e PMP

A relação entre os dois dá uma imagem da pressão sobre a tesouraria. Se o PMR é 64 e o PMP é 43, a empresa recebe mais tarde do que paga e precisa de financiar a diferença. O ideal é um PMR igual ou inferior ao PMP, mas depende do poder negocial: pequenas empresas com grandes clientes têm dificuldade em impor prazos.

Quando o PMR é superior ao PMP, pode agir em duas frentes: acelerar a cobrança (facturar logo, lembretes automáticos, adiantamentos) e negociar prazos de pagamento mais longos. Registe os resultados no plano de tesouraria.

Erros frequentes

• Misturar valores com e sem IVA no numerador e no denominador.
• Usar o total de vendas incluindo vendas a pronto pagamento, o que subestima o PMR.
• Esquecer sazonalidade e usar apenas o saldo de 31 de Dezembro.
• Usar 12 meses de vendas com saldos de um só dia.
• Não ter em conta adiantamentos de clientes e fornecedores, que alteram os saldos.

Com estas cautelas, o PMR e o PMP tornam-se ferramentas simples e poderosas, tanto para o exame como para a gestão.

Exercício e resolução

Dados ilustrativos de uma empresa de serviços: vendas anuais 2 400 000 (sem IVA); clientes no início do ano 300 000 e no fim 500 000 (com IVA a 14%, taxa ilustrativa); compras anuais 900 000 (sem IVA); fornecedores no início 90 000 e no fim 130 000 (com IVA).

1. Saldo médio de clientes = (300 000 + 500 000) ÷ 2 = 400 000. Vendas com IVA = 2 400 000 × 1,14 = 2 736 000. PMR = 400 000 ÷ 2 736 000 × 365 = 53,4 dias.
2. Saldo médio de fornecedores = (90 000 + 130 000) ÷ 2 = 110 000. Compras com IVA = 900 000 × 1,14 = 1 026 000. PMP = 110 000 ÷ 1 026 000 × 365 = 39,1 dias.
3. Diferença PMR − PMP = 14,3 dias.

Comentário: o saldo de clientes cresceu 67% durante o ano (de 300 000 para 500 000) enquanto as vendas, se estivessem estáveis, não justificariam esse aumento; é um sinal de alerta que merece análise por antiguidade de saldos. O PMR calculado sobre o saldo final (500 000 ÷ 2 736 000 × 365) seria 66,7 dias, uma diferença visível face ao valor médio. Isto mostra por que razão a escolha entre saldo médio e final deve ser explicada.

Em trabalho escolar, apresente sempre três coisas: fórmula, cálculo e comentário. O comentário é a parte que transforma um cálculo numa análise financeira.

Conteúdo educativo, de carácter geral. Regras contabilísticas e fiscais variam de país para país e mudam com o tempo: confirme sempre na norma ou na lei em vigor.

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